前海开源基金肖立强:中国进入大权益时代

前海开源基金肖立强:中国进入大权益时代
2019年04月16日 13:33 新浪财经-自媒体综合

ag8平台网站,“五瓣”即以一蕊为核心向周围发展五个功能单元;文化休闲度假区、生态艺术谷、人文博物馆区、现代博物馆区、会议展示核心区。

4S店一般会有专门的报价经理,报价的套路就是把你往坑里带,宣传单页上用低报价把车主吸引过来,一旦进入维护保养阶段,就态度大变,说车子这不行那不行,要加钱。挣钱最多的行业英国《金融时报》12月13日文章,原题:外国人领养中国儿童数量10年减少8成 跨国领养儿童曾被视为照顾被遗弃儿童的热门方式。但据统计,从2004到2014年,24个主要国家跨国领养儿童的数量減少70%。美国仍旧是最大领养国,跨国领养数量却急速下滑:2004年约2.3万,2014年降到近5000。

公募基金的下一个二十年,将围绕着养老、科创、智能投资等展开,对此,“养老与基金高峰论坛”4月23日启幕,多位行业大咖齐聚共议未来,思辨如何更好的建设第三支柱养老金、夯实资产管理、支持科技创新!【详情

  来源:前海开源基金

  一季度中国A股市场涨势如虹,上证指数从年初到一季度末上涨幅度达24%。作为一名基金策略研究人员,最近常被周边朋友问到最多的问题是:市场这么短时间已经涨好多了,现在还能不能买股票或基金?对于那些仍然有点犹豫要不要“上车”的朋友,我的回答是,风物长宜放眼量,2019年中国开始进入大权益时代,未来十年是优质权益资产的黄金时期。因此,当下仍然是战略布局中国权益市场的好时点。

  首先,我们认为中国将迎来一场深化改革驱动的长期牛市。过去三十年,中国GDP的年均增速达9%以上,但随着GDP总量越来越大,其增长速度必然放缓。而过去多年高速增长的同时也伴随着产能过剩、企业债务杠杆过高等问题。我们看到政府一直在通过深化改革来解决我们经济增长过程中遇到的问题。特别是18年下半年以来,政府不断加大对民营经济的支持力度,同时通过个人所得税抵扣给居民减负、通过降低增值税率以及社保费率给企业减负,通过不断鼓励和支持创新来促进转型升级,实现高质量的经济增长。此轮减税降费有望为企业减负将近2万亿,这将对企业盈利特别是上市公司盈利构成直接利好。更重要的是,这些政策不断给予企业和公众对未来经济发展的信心,有利于中国资本市场长期估值中枢的提升。

  其次,2019年起中国居民大类资产配置将有望持续向权益类资产倾斜。我们知道过去的十几年中,中国老百姓大类资产配置最重要的资产是房地产。过去多年高速推进的城镇化进程和快速增长的货币总量带动房价上涨和巨大的财富效应。与此同时,居民对于股票基金等权益资产配置比例却远低于房地产。我们认为三个背景的变化将使得未来房地产的吸引力不断下降,一是政府“房住不炒”政策的坚决推进与执行;二是中国货币总量增速的阶段性放缓;三是1990年代起年度新增人口数量的阶段性下行。相对于450万亿的房地产总市值,中国A股目前总市值仅仅50多万亿。房子背后对应的是居住空间和钢筋水泥,而优质的股票背后则是优秀的人和团队,相信未来更多的资金将配置向优质的权益资产,因为社会的进步是由人来创造和实现的。

  再次,为配合经济转型升级,鼓励创新,A股市场的战略定位得到明显提升,为市场长期向好打下坚实基础。2018年10月份以来,我们看到政府会议公示的内容一直提倡要提高直接融资占比,发挥好资本市场枢纽功能。股市将成为实体经济与金融体系相互联系的中心环节,上市公司通过资本市场盘活资产做强做大,资本市场与实体经济形成正向关系,促进经济金融健康发展。今年即将推出的科创板进一步彰显了政府对资本市场功能的重视。正如美国纳斯达克的推出孕育出无数伟大的创新公司一样,未来我们也将在A股市场看到更多伟大的中国公司不断发展壮大。

  以上是我们看好权益类资产的长期逻辑。回到4月份的当下,二季度各方面积极因素也在继续发酵:一方面,第9轮中美经贸高级别磋商顺利结束,可以看到贸易谈判进一步向好的方向发展,这也将进一步提升资本市场的情绪;另一方面,从一些宏、微观数据看,3月份PMI拐头上行、许多行业的经营数据也出现好转,预示着短期经济正在企稳向好,前期积极的财政政策正在而且未来还将持续发挥作用,最终将促进企业的盈利情况改善。

  我们认为一季度的快速上涨,更多是对18年过度悲观情绪的修复。截至4月7日,A股市场的整体估值约18倍,许多公司特别是优质公司的估值仍然处于历史均值之下。接下来一段时间,在改革持续超预期,经济企稳和上市公司盈利情况好转的预期下,A股市场有充足的向上空间和动力。

  (原标题:前海开源肖立强:中国进入大权益时代——二季度A股市场策略展望)

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

责任编辑:陶然

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

  • 04-23 有友食品 603697 --
  • 04-19 泉峰汽车 603982 --
  • 04-17 运达股份 300772 6.52
  • 04-17 中创物流 603967 15.32
  • 04-16 拉卡拉 300773 33.28
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间