富国基金现有两军工基金跑输基准 却在发行新军工ETF

富国基金现有两军工基金跑输基准 却在发行新军工ETF
2019年06月12日 21:20 新浪财经

ag8平台网站,  一个国家的知识产权政策远不是纯粹的保护知识产权所有人利益的问题,而往往涉及到多个层面的政策考虑。在国内层面,知识产权保护要求处理好鼓励知识的生产与促进知识的传播和利用的关系。知识产权保护既要促进知识的大量生产(创新),又要促进知识的快速传播与广泛应用,实现知识产权法律机制(激励机制与调节机制等)之间的协调兼顾。在国际层面,知识产权保护要求处理好遵循国际规范与适当保护本国利益之间的关系,各国在不同时期选择知识产权保护策略时无疑都是从各自特定的利益出发的,但是对于既有的知识产权国际规范,尤其是目前的世界贸易组织《与贸易有关的知识产权协议》(WTO/TRIPs协议)也需要遵守。因此,知识产权应当保护,但保护必须公平合理,而不应该完全脱离一个国家的科技、经济和文化发展水平的实际。

中新网12月14日电 据外媒报道,天文学家今年1月在宇宙中距离地球38亿光年的地方发现了极亮超新星ASASSN-15lh,它比太阳亮5700亿倍,被称为是“史上最亮超新星”。但天文学家观察后认为,ASASSN-15lh并非超新星,而是被黑洞撕扯爆炸的恒星。加盟店排行榜  * 由于国内上市公司特殊的股权结构,目前实施标购的难度不小,主要是各类别股份的定价问题。非流通股一般按每股净值适当溢价,而流通股则要参考市价(A、B、H股等不同流通股的市价落差又很大),给标购增添了不少技术难度。面对中国股市的高市盈率、企业价值高估、资产含水量高等特点,收购人掂量掂量标购的高成本,只得放弃。

  新浪财经讯 近期新浪财经基金曝光台收到投诉,富国基金旗下有两只军工类基金跑输基准,却仍在发行军工龙头ETF。

  新浪挖掘基(ID:sinawjj)从Wind数据发现,今年,军工板块业绩增长估值下行,被多家券商所看好,近期的富国中证军工龙头ETF(512710)发行中,得到多家上市公司股东认购,引起市场关注。

  但是,富国基金旗下权益ETF规模约17亿元,距离ETF大户、行业第一梯队易方达、华夏等基金公司还有一定差距。在本次新基金发行之前,富国基金已有两只军工相关基金,其中,富国中证军工指数分级(161024)、富国军工主题(005609)成立以来均跑输基准。富国中证军工龙头ETF拟任基金经理之一牛志冬,目前在管的两只规模较大的指数基金,任职期内跑输业绩基准。

  富国旗下指数基金规模大但ETF规模较小

  而ETF管理难度高于一般指数基金

  据Wind数据显示,截止最新数据,即ETF产品截止6月11日,其它基金截止今年一季报,富国基金旗下权益类被动投资总规模309亿元,其中ETF规模有17亿元。ETF中大部分都是近两年成立的,而其他ETF多为指数分级产品,可见富国基金在分级基金逐渐“消亡”后发力被动基金的决心。

图:富国基金旗下权益类指数基金图:富国基金旗下权益类指数基金

  多位业内人士对新浪挖掘基(ID:sinawjj)表示,因为ETF需要全复制标的指数,并且有一级市场实时的申购和赎回等要求,所以从管理的角度,ETF、指数分级、不上市的指数基金,三类产品相比,对基金经理来说,ETF的管理难度更大。

  Wind数据显示,2018年末,富国基金指数基金管理规模排名第7,但是ETF规模排名第18,所以,未来富国基金想要在ETF领域发力,尽管近期也参与了ETF降费大潮,但与排名前列的基金公司还相距甚远。

  富国基金旗下两只军工类基金 

  成立以来业绩均跑输基准

  富国中证军工指数分级(161024)成立于2014年4月,现任基金经理为富国基金量化投资部总经理王保合。该基金成立之初,借着2015年牛市行情,净值曾一度冲上3元,吸引了众多投资者,2015年6月30日规模达到440亿元。但是牛市过后,基金净值一路走低,规模也大幅萎缩,截止2019年3月31日,该基金份额52.36亿份,规模78.21亿元。

  业绩方面,Wind数据显示,截止2019年6月11日,富国中证军工指数分级母基金成立以来赚12.84%,同期,业绩基准涨幅30.7%,即富国中证军工指数分级母基金跑输基准17%。

图:富国中证军工指数分级(白色)与其业绩基准(黄色)图:富国中证军工指数分级(白色)与其业绩基准(黄色)

  Wind数据显示,截止6月11日,富国另一只主动管理型军工产品,富国军工主题(005609)自2018年3月底成立以来,亏损超14%,其目前净值为0.8571元;同期,业绩基准亏8.8%。即产品跑输基准5%以上。该基金的基金经理为有着逾7年投资经验的章旭峰。

图:富国军工主题(白色)与其业绩基准(黄色)图:富国军工主题(白色)与其业绩基准(黄色)

  富国新老军工类基金对标指数不同

  新产品拟任基金经理牛志冬跑输业绩基准

  新发的富国中证军工龙头ETF与已有的这两只军工类基金,又有什么不同呢?可以从跟踪标的、比较基准、费率、基金经理经验等对比。

  跟踪标的方面,富国中证军工龙头ETF跟踪中证军工龙头指数,该指数于2018年2月发布,目前仅有富国这只新产品跟踪。以中证军工指数为标的指数基金较多,其中,富国中证军工是规模最大的,超过10亿规模的产品还有国泰中证军工、申万中证军工等。

  从2013年起至2017年5月,中证军工指数走势优于军工龙头指数;2017年5月以后,反之。

图:中证军工指数与中证军工龙头指数(黄色)比较图:中证军工指数与中证军工龙头指数(黄色)比较

  从成分股看,中证军工指数前十大成分股合计占比55.65%;军工龙头指数前十大成分股合计占比55.39%。

图:中证军工指数与中证军工龙头指数十大成分股图:中证军工指数与中证军工龙头指数十大成分股

  费率上,富国军工指数分级管理费为1.0%、托管费0.22%;富国军工主题的管理费1.5%和托管费0.25%。而新发行的富国中证军工龙头ETF费率,较已有两只产品更低,管理费为0.5%,托管费为0.1%,但这和市场上多数ETF费率相差不大。

  基金经理方面,富国中证军工龙头ETF的拟任基金经理为王乐乐和牛志冬,两人经验4年左右,这相比富国已有两只军工类产品的基金经理居劣势。。

  王乐乐自2018年底开始管理ETF基金,在管ETF基金包括富国中证价值ETF(512040)、富国恒生中国企业ETF(159963)和富国创业板ETF(159971)等,这三只ETF成立时间均不足一年。王乐乐管理的富国中证工业4.0指数分级(161031),净值走势与业绩基准较吻合。

  牛志冬同样从2018年下半年才开始管理ETF,和王乐乐搭档管理富国中证价值ETF。但是牛志冬管理的其它主要指数基金,任职期却跑输基准。他管理的富国中证新能源汽车指数分级(161028),成立于2015年5月,wind数据显示,截止2019年6月11日,成立四年亏40%,同期,业绩基准亏30%,即跑输基准10%。牛志冬自2015年5月13日接任以来,产品跑输基准3%。

图:富国中证新能源汽车指数分级(161028)历任基金经理业绩图:富国中证新能源汽车指数分级(161028)历任基金经理业绩

  牛志冬管理的富国中证移动互联网(161025)成立于2014年9月,截止6月11日,成立以来亏19%,同期,业绩基准赚14%,即产品跑输基准33%。牛志冬自2015年5月13日起参与管理,任职至今跑输基准8.7%。

图:富国中证移动互联网(161025)历任基金经理业绩图:富国中证移动互联网(161025)历任基金经理业绩

  回顾6月3日,“中航系”旗下7家上市公司于同一日公告股东将用股份换购富国中证军工龙头ETF份额,换购对应价值约为40.13亿元。由此看,富国中证军工龙头ETF成立规模不会小,但是在上市后还需关注成交量等流动性问题。

责任编辑:公司观察

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